124 เงิน: อดีต ปัจจุบัน และอนาคต กา ร์เสนอ ขีายเห ร์ียญและโทเคน ติ่อปัร์ ะชาชนในค ร์ั �งแ ร์กมักใ ช� คํา ว่า initial coin offering (ICO) ค ล� าย กับักา ร์เสนอ ขีาย หุ �นสา มัญค ร์ั �งแ ร์ก (initial public offering หร์ ือ IPO) ซึ �งเมื �อผู้้�ซื �อทําการ์จองและชําร์ะเง ินให�ผู้้�ขีายติามเงื �อนไขีแล�ว ผู้้�ขีายซึ �งเปั ็นเจ�าขีองบััญช ีในบัล ็อกเชนที �สร์�างโทเคนนั �นขีึ �นก ็จะโอนหน ่วย ขี�อม้ลมายังบััญชีขีองผู้้�ซื�อ อย่างไร์ก็ติาม คําว่า “ร์ะดีมทุน” ในบัร์ิบัทขีองร์ะบับัการ์เงิน มักมี ความหมายที �ค่อนขี�างเจาะจงและเขี�มงวดี ดี�วยบัทเร์ ียนขีอง Wall Street Crash ในปัี 1929 ในกล่องที� 2 ทําให�คํามั�นสัญญาติ่างๆ ร์ะหว่างผู้้�ร์ะดีมทุน และน ักลงท ุนมีขี�อผู้้กม ัดีทางกฏหมาย อีกทั �งติ�องอย้่ภายใติ�ก ร์อบักติิกา มากมาย โดียเฉพิาะหากติ�องการ์ใช�คําว ่า “เง ินฝืาก” หร์ ือ “หล ักทร์ ัพิย์” ซึ �งการ์ พิิส้จน ์เพิ ียงแค ่ความเปั ็นเจ�าขีองหน ่วยขี�อม้ลในบัล ็อกเชนหร์ ือการ์กําหนดีส ิทธิ � บัางอย่างโดียอัติโน มัติิผู้่าน smart contract อาจไม่ไดี�ให�ความมั�นใจในฐานะ การ์ร์ะดีมท ุนเมื �อเปัร์ ียบัเท ียบัก ับัทางเล ือกในร์ะบับัการ์เง ินปััจจ ุบัันไดี� ทําให� หน่วยขี�อม้ลที�เปั็นไดี�ทั�ง native coin และโทเคนนั�นจะเปั็น “เงิน” หลักทร์ัพิย์ หร์ ือบััติร์กําน ัล หร์ ือไม ่ไดี�เปั ็นอะไร์เลยก ็ไดี� และย ังสามาร์ถึกําหนดีให� คุณิสมบััติิเปัลี�ยนไปัมาไดี�แล�วแติ่การ์นําไปั ใช�งาน เนื�องจากยังไม่มีมาติร์ฐาน เพิื�อกําหนดีคุณิสมบััติิเหมือนติัวเลขีในร์ะบับัการ์เงินปััจจุบััน ในช ่วงแร์กขีองการ์นําหน ่วยขี�อม้ลมาใช�งานนั �นย ังเปั ็นช ่วงที �ยังไม ่มี ความช ัดีเจนน ัก แติ ่สําน ักงาน ก.ล.ติ. ก็ไดี�ม ีการ์ร์ ่าง พิร์ก. การ์ปัร์ะกอบัธ ุร์กิจ สินทร์ัพิย์ดีิจิทัล พิ.ศ. 2561 ขีึ�นเพิื�อให�สามาร์ถึดีําเนินงานไดี� และเร์ียกหน่วย ขี�อม้ลอ ิเล ็กทร์อน ิกส ์ในบัล ็อกเชนโดียร์วมว ่า “ส ินทร์ ัพิย์ดีิจิทัล” (digital asset) ซึ�งไดี�จําแนกไว�เปั็นสามปัร์ะเภท ไดี�แก่ 1. คริิปโทเคอริ ์เรินซีี (Cryptocurrency) เปั ็นหน ่วยขี�อม้ล อิเล ็กทร์อน ิกส ์ซึ �งถึ้กสร์�างขีึ �นบันร์ะบับัหร์ ือเคร์ ือขี ่ายอ ิเล ็กทร์อน ิกส ์โดียม ีความ ปัร์ะสงค ์ที �จะใช�เปั ็นสื �อกลางในการ์แลกเปัลี �ยนเพิื �อให�ไดี�มาซึ �งส ินค�า บัร์ิการ์ หร์ือสิทธิอื�นใดี หร์ือแลกเปัลี�ยนร์ะหว่างสินทร์ัพิย์ดีิจิทัล 2. โทเคนดิิจิิทัลเพื่่�อการิใช้้ปริะโยช้น์ (Utility Token) ถึ้กสร์�างขีึ�น เพิื �อก ําหนดีส ิทธ ิในการ์ไดี�มาซึ �งส ินค�าหร์ ือบัร์ ิการ์หร์ ือส ิทธ ิอื �นใดีที �เฉพิาะ เจาะจง