MONEY: PAST, PRESENT AND FUTURE 17 โดยแม�จะมีปร์ิมาณิทองคำที�ถ้ืออย้่เท่าเดิม แม�ไม่ได�ติ้�งใจจะล่งทุนก็เหมือน ได�ผู้ล่ติอบแทนจากการ์ล่งทุนเอง ทำให�เงินที�มีปร์ิมาณิจำก้ดเป็นติ้วเล่ือกที� ค่อยไม่เหมาะน้กในร์ะบบเศร์ษฐกิจเพิร์าะจะส่งผู้ล่กร์ะทบติ่อการ์ทำงานขีอง กล่ไกร์าคา เงินปร์ะเภทนี�จ้งไม่ได�มีคุณิสมบ้ติิขีองเงินคร์บถ้�วน ไม่เหมาะก้บ การ์นำมาใชป� ร์ะกอบการ์ติด้ สินใจทมี� มี ิติิเวล่าเขีามาเ� กี�ยวขีอง� (intertemporal decision) จนทำใหก� าร์ไหล่เวียนขีองสินเชื�อแล่ะเศร์ษฐกิจจร์ิงไดร์� บ้ ผู้ล่กร์ะทบ อย่างที� Bernanke แล่ะ James (1990) ได�วิเคร์าะห์ไว� ในภาวะเงนิ เฟอ้ ผู้ท้� อี � อมดว� ยเงนิ อยา่ งเดยี วจะเสยี เปร์ยี บเพิร์าะกำล่ง้ ซื�อล่ดล่ง เงินจ้งไม่ได�มีไว�ออม ควร์ล่งทุนในสินทร์้พิย์ที�อิงก้บการ์เติิบโติขีอง ร์ะบบเศร์ษฐกิจเพิื�อร์้กษากำล่้งซ�อไื ว�ด�วย ในขีณิะที�ภาวะเงินฝืดผู้้�ที�ก้�ยืมจะ เสียเปร์ียบไม่ว่าก้�ยืมเพิื�อเพิิ�มการ์บร์ิโภคหร์ือการ์ล่งทุนเพิื�อขียายขีีดความ สามาร์ถ้ขีองร์ะบบเศร์ษฐกิจ น้กเศร์ษฐศาสติร์์จ้งม้กจะไม่อยากให�เกิด เงินฝืดแล่ะยอมให�มีเงินเฟ้อได�บ�างอย่างเช่นที�ธนาคาร์กล่างในหล่ายปร์ะเทศ ม้กมีกร์อบอ้ติร์าเงินเฟ้อเป้าหมายเป็นบวก อย่างไร์ก็ติาม เร์ื�องเงินเฟ้อ เป็นเร์�องื ซ้บซ�อน สามาร์ถ้เกิดได�ท้�งจากความติ�องการ์ซ�อื สินค�าแล่ะบร์ิการ์ (demand-pull inflation) แล่ะติ�นทุนการ์ผู้ล่ิติ (cost-push inflation) ที�อาจ เกิดขี้�นจากภาวะที�คาดการ์ณิ์ไม่ถ้้ง เช่น สงคร์าม การ์ก้กติุนสินค�า ไปจนถ้้ง ภยธ้ ร์ร์มชาติ ิ ที�ทำใหเ� กิดการ์ขีาดแคล่นขี้�น แล่ะการ์คาดการ์ณิขี์ องปร์ะชาชน แล่ะผู้้�ปร์ะกอบการ์ถ้้งสิ�งที�จะเกิดขี้�นย้งทำให�ร์าคาปร์้บติ้วขี้�นล่่วงหน�า จนเกิด เป็นว้งวนเงินเฟ้อ (self-fulfilling spiral) ได� ในหน้งสือเล่่มนี�จะขีอกล่่าวถ้้ง เงินเฟ้อแล่ะที�มาแติ่เพิียงเท่านี�เพิื�อให�ผู้้�อ่านเห็นภาพิโดยส้งเขีป ี 1.3 เงิินทุีเปั็นเพยงิข้อมูล � บทบาทหน้�งที�สำค้ญ่ขีองเงินในส้งคมคือการ์ทำให�เร์าสามาร์ถ้ว้ด ค่าขีองกิจกร์ร์มติ่างๆ ได� ซ้�งในมุมมองนี� ขี�อม้ล่ที�ทำให�เร์าสามาร์ถ้ปร์ะสาน งานกิจกร์ร์มติ่างๆ ในร์ะบบเศร์ษฐกิจได�อย่างร์าบร์ื�นขี้�นก็อาจใช�แทนเงินได� บทความวิจ้ยโดย Kocherlakota (1998) ท�มี ีชื�อว่า “Money is Memory”